2014中国葡萄酒市场暖光乍现 呈现积极信号

　　根据国家统计局的数据，2014年1～11月，全国酿酒行业规模以上企业完成酿酒总产量7018.25万千升，同比增长1.90%；其中，11月份酿酒总产量512.27万千升，同比下降4.17%。

　　在这中间，白酒总产量1125.61万千升，同比增长3.57%，其中，11月份白酒产量为121.34万千升，同比下降4.86%；啤酒总产量4677.09万千升，同比增长0.17%，其中11月份啤酒产量268.31 万千升，同比下降6.99%；葡萄酒反而成为“一枝独秀”，前11个月总产量104.21万千升，同比增长1.93%，其中11月份葡萄酒产量10.47万千升，同比增长0.08%。

　　与葡萄酒产量出现增长相同的是，市场销售业绩开始向好。2014年前个10月，我国葡萄酒行业实现收入329.69亿元，同比增速为4.56%；实现利润总额32.54亿元，同比增速为1.54%。

　　收入与利润增速由负转正也出现在企业身上，根据《华夏酒报 》记者对葡萄酒龙头企业张裕前三个季度的观察，2014年1～9月，公司实现营业收入31.93亿元，归属母公司所有者净利润7.99亿元，基本每股收益1.17元。其中，三季度单季实现收入和归母净利润分别为8.91亿元、1.61亿元，且实现正增长，同比各增长了10.06%、25.55%。

　　对于中国葡萄酒业这样前后很大反差的变化，中国银河证券研究机构的首席分析师董俊峰认为，这是因为葡萄酒行业景气度已现积极信号。

　　负面环境见底

　　2014年8月，随着行业开始回暖，就有券商做出研报称，中国葡萄酒最严峻的情况或已过去。这不仅仅是因为国产葡萄酒产量和市场回暖，进口葡萄酒对中国市场势能的减弱，也是券商做出上述判断的重要依据。

　　根据银河证券的调研，自2014年以来，我国进口葡萄酒数量及金额累计同比增速均出现大幅下滑。2014年1～10月，我国进口葡萄酒数量达到32.10万千升，同比下滑5.9%，比上年同期下滑1个百分点；进口葡萄酒金额达到17.84亿美元，同比下降16.4%，比上年同期减少13.1个百分点。10月份单月进口数量为2.93万千升，进口金额达到1.85亿美元。

　　另据董俊峰分析团队的测算，2014年1～10月，我国进口葡萄酒累计均价达到5.56美元/升，比上年同期(5.86美元/升)下降 0.30美元，相当于同比下降 5.18%。

　　因此他们判断，随着2012年后期酒类市场整体步入调整，进口经销商的渠道利润也逐步收窄，进口葡萄酒市场在经历一轮洗牌之后，预计未来对国产葡萄酒的冲击将会逐步削弱。

　　“进口酒此前对行业产销、营收特别是利润造成的影响正在逐渐减弱，葡萄酒行业开始步入平稳发展态势，预计盈利能力也将有所恢复。”董俊峰表示。

　　也买酒董事长袁疆在对“进口葡萄酒量仍在下滑”现象的分析时认为，主要原因系经销商在消化2012～2013年社会库存。

　　在齐鲁证券的王颖华看来，进口酒进口负增长是由于之前渠道利润的驱动，进口过度，在政商务消费下滑、电商促使渠道压缩的双重影响下，渠道库存严重，单层渠道利润已经由之前的100%压缩至现在的20%～25%，进口酒分销渠道整体处于收缩状态，而未来其渠道利润将回归正常。

　　招商证券的董广阳则分析说，本轮葡萄酒行业从2011年末开始调整，目前已经进入景气回升阶段。

　　首先，渠道库存已至低位。据调研，目前东部地区进口及国产葡萄酒社会库存基本已经消化完毕；其次，终端需求稳中有增。终端需求始终存在，进入2014年有明显回升；最后，大众消费增长带动行业景气度。在“三公消费”的限制下，近来婚宴、家宴等用葡萄酒的比例提升明显，带动行业的需求持续回升。

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